峰汇在线头肩形反转形态
我们现在来细细地探讨一下头肩形反转形态。这种反转形态可能是最著名、最可靠的。我们将花费较多的篇幅来研究这类形态，因为一方面它本身颇为重要，另一方面，我们也需要通过它来讲解各种新概念。其它绝大多数反转形态仅仅是头肩形的变体，因此，等以后讲到它们的时候，我们就可以省却许多笔墨了。
就如其余所有的反转形态一样，头肩形主要反转形态其实也是前一章中的趋势概念的进尸步提炼。举例来说，在上升趋势中，一系列依次上升的波峰和波谷首先把上涨势头逐渐放缓，然后上升趋势开始停顿。此时，供求双方的力量对比处于相对平衡之中。一旦这个“消散阶段”完成，那么，上述调整的横向交易区间底边处的支撑就被打破了，从而，市场确立了新的下降趋势，反转形态大功告成。新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。
我们来看看在头肩形顶中上述情况的具体表现(见图5. 1 a和b)。在点A，上升趋势一如既往，毫无反转的迹向。交易量在价格上升到新高度的同时，也相应地扩张，表现正常。在B点的调整性下降中，交易量见轻，也符合要求。然而到了点C,警觉的图表分析者或许注意到，当这一轮上涨向上突破点A时，其交易量同前一轮上涨时的交易量相比，已经有所减少。虽然这个变化本身并不具有重大意义，但是这时候，分析者应该在脑海里亮起一盏黄色警告灯了。
后来，价格跌回到点D，出现了一些更令人困惑的问题。这一轮下跌的低点低于从前的高点A。
请记住，在上升趋势中，以前的高点一旦被向上穿越后就在随后的市场调整中起到支撑作用。而这次下跌明显地低于A点，几乎达到前一个向上反弹的低点B的水平，这就是个警讯，说明该上升趋势可能出了问题。
然后，市场再次上冲到点E，这一次，交易量更轻，甚至不能达到冲击高点C时的水平(点E这轮最后的冲击，经常回撤到从点D到点C之间下降幅度的一半到三分之二之间)。我们知道，如果上升趋势要持续发展，则每一轮新高点都必须超过前一轮上冲的高点。点E处的上升无力达到前一轮高点C，满足了新的下降趋势所要求的一半条件——即依次下降的波峰。
到了这个时候，在点D，主要上升趋势线(线l)通常已经被跌破，从而构成了另一个危险信号。但是，尽管发生了上述许多警告讯号，此时我们唯一可以肯定的一点是:趋势已经从上升转化成横向延伸了。这也许是了结多头头寸的充分根据，但还不足以构成卖出做空头的理由。
突破颈线，完成形态
至此，通过最后两个向上反弹的低点〔点B和点D)，我们可以作出一条较为平缓的趋势线，称为颈线(如线2所示)。在顶部，颈线一般轻微上斜(尽管有时也可能水平，或者在更少数情况下略倾斜向下)。头肩顶成立的决定性因素是，收市价格明确地突破到颈线之下。在这种情况下，市场终于突破了由底点B和D构成的趋势线，并跌破D点的支撑，从而完全满足了新趋势产生的前提条件—依次下降的峰和谷。于是，从依次下降的峰点和谷点C,D,E,F上，我们可以确定新的一轮下降趋势。顺便说明一下，在顶部形态完成后的初始阶段，当市场向下突破时交易量是否急剧扩张并不是至关重要的。
反扑
接下来，通常市场会出现反扑现象，即价格重新弹回颈线或者前一个向上反弹的低点D(如点G所示)。此时，这两者均已在市场上方构成了阻档。反扑现象并不一定总能发生，有时或者只能形成一段极小的反弹。交易量也许有助于我们推测这种反弹的幅度大小。如果在突破颈线的初始阶段交易量极重，那么反扑的余地便大为减小。因为上述突然增加的交易活动反应出市场上较重的向下压力。反过来，如果初始突破时的交易量较轻，那么反扑的可能性便大为增加。无论如何，这种反弹应当以较少的交易量进行，并且随后，当新的下降趋势恢复下跌的时候，应该伴随着显著加重的交易活动。
小结
我们来归纳一下形成头肩顶的各个要素。
1.事先的上升趋势。
2.左肩(点A)伴随着较重的交易量，且之后市场向下调整到点B
3.以较轻的交易量上冲到新高点(点C)。
4.随后的下跌低于前一个峰(A点处)，且接近前一个向上反弹低点(点 D)。
5.第三轮上冲(点E)具有显著减轻的交易量，且无力达到头顶的高度(点C处)。
6.收市价低于颈线。
7.反扑回颈线(点G)，然后下跌至新低点。
这里有三个显著的波峰，它们的界定颇为明确。中间的峰(头)稍高于双肩(点A和E)。然而，只有当市场以收市价格的形式，决定性地突破颈线之后，该形态才得以最后完成。同样地，我们也可以采用3%穿越原则(或在前一章所介绍的其余价格过滤器)、或者双日原则(即市场连续两天收市于颈线之下)，作为进一步的验证手段。另外，除非确实发生了向下突破，不然始终存在以下这种可能性:整个图形并不是真正的头肩顶，在未来某一时刻，上升趋势也许仍将恢复。
