偶然的伪信号
出于某些奇怪的原因,有时在看涨三角形中,恰恰在上升趋势恢复之前,会闪现出看跌信号,这种信号通常发生在三角形的第五个阶段(即最后阶段)。它们经常在二角形内接近顶点的地方出现,表明其中的横向趋势向右侧延伸得过远r。其特点是,在两三日内,价格先以重大交易量向一下突破,随后又同详急剧地向上回弹,并恢复上升趋势。
交易量的重要性
在三角形内,价格的摆动幅度越来越小,交易量也应相应地日趋萎缩。这种交易量的收缩倾向,在所有的调整性形态中都普遍存在。但当趋势线被穿越从而形态完成时,交易量应该明显地增加。在随后的反扑中,交易量轻弱。
关于交易量,交易活动更为活跃。然后,当趋势恢复时,,我们还需要说明两点。同反转形态的情况一样,交易量在向上突破时比向下突破时,更具重要意义,在所有调整形态中,当上升趋势恢复时,交易量的相应增加都是至关紧要的。而在向下突破时,交易量虽然也重要,但在头几天内并不如此关键。事实上,当价格向下突破时,如果交易量大大地跳升,特别是在接近三角形顶点的情况下,反而是可能出现虚假看跌信号的警兆,前面曾谈到过这个现象。
关于交易量要说明的第二点是,虽然交易活动在形态形成过程中逐渐减弱,但如果我们仔细地考察交易量的变化,通常仍可获得较重的交易量到底是发生在上升运动中还是下降运动中的线索。举例来说,上升趋势应当有个微弱的倾向,当价格上弹时交易量较重,而在价格下跌时交易量较轻。
测算技术
对三角形,我们也有测算技术。在对称三角形的情况下,一般可以采用几种方法。最简单的是,先测出三角形最宽的部分(底边)的竖直线段的高度,然后从突破点或顶点起,顺势测出相等的距离。图6.2a展示了从突破点向相应方向投射等距离的情形,我偏向于这种方法。
第二种方法是,从底边的端点(点A处)出发,作出平行于下边趋势线的平行线。这条管道线就是上升趋势上方的价格目标。因为市场还有一种倾向,新的上升过程同以前的上升过程(三角形形成前),具有大体上差不多的坡度或倾角,所以,价格触及上方管道线的地方既是价格目标,也是大致的时间目标。
上升三角形
上升三角形和下降三角形都是对称三角形的变体,但是它们分别具有不同的预测意义。图6. 3a和b是上升三角形的例子。请注意,其中上边趋势线持平,而下边线则上升。本形态显示,买方比卖方更为积极主动。它属于看涨形态,通常以向上的突破作为完结的标志。
上升三角形和下降三角形均与对称三角形有着很重要的区别。上升三角形或下降三角形无论出现在趋势结构中的哪个部分,都具有明确的预测意义。上升三角形看涨,下降三角形看跌。另一方面,对称三角形在本质上属于中性形态。不过,这并不是说对称三角形不具备预潞价值,相反,因为对称三角形是持续形态,所以,分析者只要找出原有趋势的方向,然后假设该既有趋势即将恢复就够了。
有些人宣称,因为对称三角形没有先天性的偏向,所以,其本身不具预测价值。这种说法是错误的,因为本类三角形的结果通常是原先趋势的继续。很清楚,对称三角形确实具有预测价值。
现在我们回到上升三角形上。如前所述,上升三角形经常是看涨的。其看涨的突破,以收市价格决定性地超出上边水平趋势线为标志.正如所有各种有效向上突破那样,此时交易量应当显著地增加。随后市场对被突破趋势线(水平的上边线)的反扑也不罕见,但它应在较轻的交易量下发生。